As part of maintaining the upward trend in the dollar market and giving a strategic signal, Bangladesh Bank bought 10 million US dollars from commercial banks through an auction yesterday (July 23). This has increased the cut-off rate by 0.45 taka in just eight days.
Confirming the participation in the auction, a deputy governor of Bangladesh Bank said that the cut-off rate in the last auction was set at 121.95 taka. Earlier, on July 13 and 15, a total of 486 million dollars was bought at 121.50 taka respectively. In total, the central bank has bought 496 million dollars through auctions so far.
The deputy managing director of a leading private bank said,
‘কেন্দ্রীয় ব্যাংক গতকাল দুপুরে আমাদের নিলামে অংশ নেওয়ার জন্য আহ্বান করে। তারা নিলামে দাম বাড়িয়ে মার্কেটকে মূলত আপওয়ার্ড সিগন্যাল দিয়েছে। এই সিগন্যালের কারণে আগামীকাল (বৃহস্পতিবার) ডলারের দাম আরও কিছুটা বাড়তে পারে।’
Translation: “The central bank invited us to participate in the auction yesterday afternoon. They basically gave an upward signal to the market by increasing the price in the auction. Due to this signal, the dollar price may increase slightly tomorrow (Thursday).”
He further said,
আগের নিলামগুলোতে ব্যাংকগুলো অনেক বেশি ডলার বিক্রির আগ্রহ দেখালেও গতকাল খুব বেশি ব্যাংক আগ্রহ দেখায়নি। ফলে চড়া দর দিলেও কেন্দ্রীয় ব্যাংক ১০ মিলিয়ন ডলারের বেশি ডলার কিনতে পারেনি।
Translation: While banks showed a lot of interest in selling dollars in previous auctions, not many banks showed interest yesterday. As a result, the central bank was unable to buy more than $10 million despite high bids.
Pubali Bank Managing Director and CEO Mohammad Ali has described the central bank’s dollar buying strategy as positive. He said,
ব্যাংকগুলো কী পরিমাণ ডলার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে বিক্রি করবে, সেটি তাদের ইচ্ছার ওপর নির্ভর করে।
Translation: The amount of dollars that banks will sell to the central bank depends on their wishes.
Read more: Bangladesh Bank Introduces New Dress Code and Conduct Guidelines for Employees
He again said,
‘গত কয়েকদিনে বাজারে ডলারের দাম কিছুটা বেড়েছে। এছাড়া ব্যাংকগুলো আমদানি এলসি (ঋণপত্র) খোলার পরিমাণ বাড়ানোর চেষ্টা করায় ডলারের বাজার বর্তমানে কিছুটা টাইট।’
Translation: “The dollar price has increased slightly in the market in the last few days. In addition, the dollar market is currently somewhat tight as banks are trying to increase the amount of import LCs (letters of credit) opened.”
Mohammad Ali further said,
আগামী সপ্তাহে ডলারের প্রবাহ বাড়লে বাজারের তারল্য পরিস্থিতির আরও উন্নতি হবে। ‘ডলারের বাজার প্রতি সপ্তাহেই ওঠা-নামা করে। গত কয়েকদিনে ডলারের রেট বাড়লেও সেটি নিয়ন্ত্রণের বাইরে যাবে না বলেই আমাদের মনে হয়। সপ্তাহ দুয়েক আগে ডলারের বাজারে যে অস্থিতিশীলতা ছিল, সেটি এখন প্রায় নেই বললেই চলে। তবে বাজারকে আমাদের আরও কিছুদিন পর্যবেক্ষণ করতে হবে।’
Translation: If the dollar inflow increases next week, the liquidity situation in the market will further improve. ‘The dollar market fluctuates every week. Even though the dollar rate has increased in the past few days, we believe it will not go out of control. The volatility that was in the dollar market a couple of weeks ago is almost gone now. However, we will have to monitor the market for a few more days.’
According to Bangladesh Bank reports, Yesterday, the spot exchange rate in the dollar market was 121.94 taka. And banks traded dollars in the interbank market at a rate of 121.60 taka to 122.02 taka.
The deputy managing director of another leading private bank said,
‘বুধবার আন্তঃব্যাংক বাজারেই ডলারের দাম ১২২ টাকা ছাড়িয়েছে। অর্থাৎ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আপওয়ার্ড সিগন্যালের পর আগামীকাল (বৃহস্পতিবার) সেটি আরও বাড়বে।’
Translation: ‘On Wednesday, the dollar price crossed Tk 122 in the interbank market. That is, it will increase further tomorrow (Thursday) after the central bank’s upward signal.’
He further said,
‘এই সম্ভাবনার (স্পেকুলেশন) ওপর ভিত্তি করে অধিকাংশ ব্যাংকই কম দামে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে ডলার বিক্রি না করে ধরে রেখেছে। এ কারণেই কেন্দ্রীয় ব্যাংক মাত্র ১০ মিলিয়ন ডলার পেয়েছে।’
Translation: ‘Based on this possibility (speculation), most banks have held onto dollars rather than selling them to the central bank at a lower price. That is why the central bank received only $10 million.’
The Beginning of The Auction System and Its Impact on The Market
After the dollar price fell by about 3 taka in a week, Bangladesh Bank bought dollars through auction for the first time in history on July 13. That day, 173 million dollars were bought at 121.50 taka, although the market rate at that time was 120-120.50 taka.
Later, on July 15, the central bank bought another 313 million dollars at the same rate. In both these auctions, the floor price was set and an upward signal was given to the market. As a result, the dollar price in the remittance and interbank markets exceeded 122 taka yesterday. Some banks have set a rate of up to 122.50 taka for the settlement of import LCs.
Source: TBS
